6822億元！西部再迎發(fā)展機(jī)遇！

　　中共中央、國務(wù)院于近日召開西部大開發(fā)工作會議，胡錦濤在會上著重強(qiáng)調(diào)今后10年深入實(shí)施西部發(fā)展的戰(zhàn)略方針。同時，發(fā)改委于7月5日公布了今年新開工的包括滬昆客運(yùn)專線長沙至昆明段、成都至貴陽鐵路樂山至貴陽段等23個西部投資項(xiàng)目，總計6822億元。

投資增量貢獻(xiàn)實(shí)際有限

　　“與2008年4萬億投資大范圍計劃相比，此次西部大開發(fā)投資針對性有明顯強(qiáng)化，投資投向更集中，并且全部集中在工程項(xiàng)目建設(shè)上，能夠直接形成拉動經(jīng)濟(jì)增長的資本支出增加。”這是不少投資者近日預(yù)期的美好藍(lán)圖。

　　不過，中銀國際分析認(rèn)為，此次會議公布的重點(diǎn)項(xiàng)目，早已在4萬億刺激政策組合甚至更早就做出了規(guī)劃，且周期普遍在5年左右，對今年投資的增量貢獻(xiàn)有限。

　　對此，第一創(chuàng)業(yè)研究所也作出了相同判斷。第一創(chuàng)業(yè)的統(tǒng)計，從這些項(xiàng)目的開工時間來看，投資規(guī)模最大的西部支線機(jī)場建設(shè)早在2009年已開工建設(shè)，規(guī)模第二大的滬昆客運(yùn)專線長沙至昆明段也在今年3月份動了工，另外還有大大小小的15個項(xiàng)目也已動工。這些已經(jīng)動工項(xiàng)目的正面影響，已包含在了今年上半年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中。

　　記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，面對西部大開發(fā)的投資加速，券商紛紛參與調(diào)研，在眾多相關(guān)行業(yè)領(lǐng)域里，水泥、鋼鐵板塊最受青睞。

兩大板塊收獲利好

　　1.水泥行業(yè)或增長無憂

　　西部大開發(fā)的投資加速對水泥企業(yè)(尤其是西部水泥企業(yè))構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。從2008年開始，當(dāng)年開工的重點(diǎn)項(xiàng)目總金額上升到4000億元以上，今年安排的23個項(xiàng)目總投資同比去年增長45.49%，絕對值又上了一個新臺階，后續(xù)投入仍然非常強(qiáng)勁。國金證券[13.63 2.40%]分析表示，目前時點(diǎn)介入水泥行業(yè)獲得超額收益的概率在不斷加大，重點(diǎn)可關(guān)注祁連山[14.02 5.97%]、青松建化[18.03 7.83%]、天山股份[0.00 0.00%]、賽馬實(shí)業(yè)[20.75 5.06%]等相關(guān)公司。

　　中信證券[11.85 2.33%]認(rèn)為，祁連山在甘青地區(qū)處于龍頭地位，需求啟動源于基建項(xiàng)目的集中開工建設(shè)，且后續(xù)基建領(lǐng)域需求將高位延續(xù)。從甘青地區(qū)水泥供給來看，預(yù)計至2010年年底，甘肅地區(qū)水泥生產(chǎn)能力在3980萬噸，青海地區(qū)水泥總產(chǎn)能在1700萬噸，產(chǎn)能供給增速較快，且玉樹災(zāi)后重建是公司又一有利因素。

　　國金證券同時表示，就甘肅整個區(qū)域而言產(chǎn)能壓力較大，但需求表現(xiàn)超預(yù)期使得今年其所在區(qū)域水泥價格仍有較好表現(xiàn)，尤其在近期國家加大西部開發(fā)力度，甘肅又是西部大開發(fā)重點(diǎn)扶持的區(qū)域，而這都將使得該區(qū)域中長期的水泥需求增長無憂。

　　例如，在中材股份[5.30 8.38%]取得祁連山的控制權(quán)后，公司獲得資金和戰(zhàn)略的雙重支持，在區(qū)域市場整合方面有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。5月底公司又收購了位于河西的宏達(dá)建材60%股份，后續(xù)持續(xù)的區(qū)域市場整合值得期待。預(yù)測該公司2010年的每股收益為1.205元，目標(biāo)價位18元，較當(dāng)前股價仍有一定上漲空間。

　　此外，華創(chuàng)證券在對青松建化的深度調(diào)研中認(rèn)為，后者作為新疆南部的水泥龍頭，生產(chǎn)線沿主要公路布局，預(yù)計2011年公司總產(chǎn)能將達(dá)到850萬噸。新疆作為西部大開發(fā)振興規(guī)劃的重點(diǎn)區(qū)域，產(chǎn)品需求將維持高景氣度，基礎(chǔ)建材需求充滿了想象空間，預(yù)計公司2010年凈利潤可達(dá)2.8億，每股收益為0.75元，給予了“推薦”評級。

　　2.鋼鐵板塊明顯受益

　　不僅僅是水泥板塊，近來表現(xiàn)欠佳的鋼鐵股同樣受到券商的關(guān)注，并稱西部大開發(fā)，鋼鐵板塊將明顯受益。

　　招商證券[21.35 2.50%]在研報中提到，發(fā)改委披露項(xiàng)目主要集中在交通運(yùn)輸和能源利用領(lǐng)域，區(qū)域內(nèi)相關(guān)鋼鐵公司將受益于投資拉動的鋼鐵需求增長?？申P(guān)注公司如八一鋼鐵[10.19 9.22%]、西寧特鋼[6.41 4.23%]、酒鋼宏興[8.48 9.99%]、包鋼股份[3.11 5.07%]等。

　　中信證券則更為細(xì)致地指出八一鋼鐵是新疆最大的鋼鐵企業(yè)，建筑用鋼在新疆市場占有率70%以上，目前粗鋼產(chǎn)能約700萬噸，軋鋼產(chǎn)能約705萬噸，其中長材產(chǎn)能約345萬噸，板材產(chǎn)能360萬噸；鋼材在新疆本地銷售約占66%，其他市場銷售約占34%，公司在同行競爭中獨(dú)具優(yōu)勢。區(qū)域方面，新疆地域遼闊，公司的運(yùn)輸半徑?jīng)Q定了公司的獨(dú)特優(yōu)勢；資源方面，集團(tuán)擁有豐富的鐵礦和煤礦資源，公司通過鐵水關(guān)聯(lián)交易間接享受資源優(yōu)勢[2149.83 3.00%]，再加上寶鋼的入主使得公司的管理和技術(shù)水平有顯著提高，預(yù)計其2010年每股收益為1.02元，目標(biāo)價18元，給予“買入”評級。

　　此外，看好酒鋼宏興的長城證券的研報表示，酒鋼宏興市場主要集中在西北、西南地區(qū)，尤其是甘、陜等省(區(qū))，將長期受益于西部開發(fā)，成本優(yōu)勢日漸明顯。公司長材產(chǎn)能占一半左右，而中板產(chǎn)能中一半供給風(fēng)電等基建項(xiàng)目，從市場分布看公司受地產(chǎn)調(diào)控最小。公司是西部開發(fā)尤其是西北投資的最大受益者之一，蘭新高速鐵路甘肅段的建設(shè)基本都由公司供給鋼材，市場空間不足慮。預(yù)測公司2010年的每股收益為0.5元，給予“推薦”評級。